Der Berggeist Rübezahl hat sich tief in das Innere des Riesengebirges zurückgezogen. Schon seit 999 Jahren hat ihn niemand mehr zu Gesicht bekommen.
Als der Herr der Berge jedoch erfährt, dass die Menschen aufgehört haben, an ihn zu glauben, steigt er ins Tal hinab, um ihnen eine Lektion zu erteilen. In vielfältiger Gestalt belohnt er die Guten und treibt argen Schabernack mit den Bösen.